1943年，上海“51号兵站”是中共地下党向新四军输送药品和军火的秘密中枢。半年内，兵站连续三次被日军破获，运送人员全部牺牲，十六名同志惨死。上级断定内部有奸细，派特工林峰潜入上海调查。林峰伪装成药商接近兵站仅存的联系人老K，却发现老K身边的每个人都有嫌疑：表面疯癫的账房先生、日军宪兵队的翻译官、租界巡捕房的探长、甚至是老K的养女。林峰在一次次的试探与反试探中如履薄冰，直到他发现了一个惊人的规律：每次兵站行动失败，都发生在老K去百乐门舞厅之后。当林峰最终将嫌疑人锁定为舞厅的头牌歌女时，一颗子弹穿透了他的肩膀，开枪的人竟是他最信任的人。兵站最后的秘密，藏在一盘胶卷里。
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本格派谍战剧的典范，每个角色都戴着两副面具。百乐门舞池与枪火的蒙太奇剪辑极具张力，结局的卧底身份反转让人倒吸一口凉气。
